اگر شما هنوز هم سوال و یا ترجیح می دهند برای دریافت کمک به طور مستقیم از یک عامل, لطفا یک درخواست. ما به شما در اسرع وقت دریافت کنید.

حقوق پیشگیرانه-تهیه برگه مدت

حقوق پیشگیرانه چیست?

به روز شده در 15 مارس 2022

تماس با ما

اگر شما هنوز هم سوال و یا ترجیح می دهند برای دریافت کمک به طور مستقیم از یک عامل, لطفا یک درخواست. ما به شما در اسرع وقت دریافت کنید.

• بازاریابی, تبلیغات, فروش & روابط عمومی

فهرست مطالب

حق پیشگیرانه از پیشنهاد اول است?

حقوق پیشگیرانه در زمینه سرمایه گذاری در استارتاپ ها و همچنین تامین مالی شرکت های بزرگتر ایجاد می شود. حق پیشگیرانه در ابتدایی ترین شکل خود حقی است که به سهامداران خاص (دارندگان سهام ممتاز با حقوق پیشگیرانه پیوست شده) یک شرکت اجازه می دهد تا قبل از خرید عموم مردم سهام اضافی را در شرکت خریداری کنند. در راه اندازی, این بدان معنی است که سرمایه گذاران موجود می تواند خرید سهام در یک پیگیری دور از بودجه قبل از سرمایه گذاران جدید داده می شود فرصت. همان حقوق استفاده از یک پیشنهاد فصلی توسط یک شرکت بالغ.

حقوق پیشگیرانه ارتباط نزدیک با حقوق اشتراک, مقررات ضد رقت, یا حقوق پیشدستی. این حقوق در قراردادی بین خریدار سهام و شرکت (قرارداد خرید اشتراک/سهام) قرار می گیرد یا در اساسنامه و اساسنامه موجود است.

تعداد کمی از ایالت ها حقوق پیشگیرانه را به عنوان یک قانون وضع می کنند مگر اینکه اساسنامه شرکت به طور خاص این حقوق را نفی کند.

هنگامی که یک سهامدار اکثریت یک شرکت یا سهامدار سرمایه گذاری مقدار زیادی از پول را به یک شرکت راه اندازی اقدام به خرید سهام سهام, او معمولا می خواهد تضمین می کنند که مالکیت خود را علاقه به قدرت برای رای دادن به عنوان یک سهامدار نمی تواند رقیق و یا کاهش توسط یک پیشنهاد ثانویه که شرکت می دهد از تعداد قابل توجهی از سهام جدید با حق رای دادن.

تضمین حقوق پیشگیرانه در هنگام خرید سهام اولیه تضمین می کند که سهامدار می تواند از کاهش درصد مالکیت خود جلوگیری کند.

با حق پیشگیرانه سهامدار فرصت (اما نه تعهد) برای خرید تعدادی از سهام است که قابل مقایسه با خود درصد سهام فعلی مالکیت قبل از سرمایه گذاران دیگر مجاز به خرید سهام اعطا شده است. از این رو, به عنوان یک گزینه کار می کند, اما بیشتر شبیه به یک حق امتناع برای اولین بار است.

به عنوان مثال شرکتی با پیشنهاد اولیه سهام متشکل از 100 سهام را در نظر بگیرید و شخصی 10 سهام را خریداری کند. این فرد 10 درصد سود سهام در سازمان دارد. این شرکت یک پیشنهاد ثانویه یا فصلی از 500 سهام اضافی را صادر می کند. اگر سهامدار اول حق پیشگیرانه خود را حفظ کند باید به او فرصت خرید 50 سهم از پیشنهاد جدید داده شود تا 10 درصد سود خود را در شرکت حفظ کند. اگر سهامدار کاهش می یابد به شرکت, سهام برای خرید توسط سهامداران دیگر بر اساس سهم طرفدار راتا خود را در دسترس هستند.

• توجه: در حالی که مقررات ضد رقت محافظت از سهامداران از دست دادن ارزش در پایین دور, این ماده حفظ درصد مالکیت. این کلیدی است, به عنوان درصد مالکیت به طور مستقیم تحت تاثیر قرار بازگشت در زمان خروج, حق رای, و مقررات حفاظتی.

حقوق پیشگیرانه به طور کلی به سهامداران ترجیحی اعطا می شود و ممکن است از جهات خاصی محدود باشد. چنین محدودیت هایی معمولا شامل موارد زیر است:

• سرمایه گذار عمده-حقوق پیشنهاد اول به دارندگان مقدار مشخصی یا درصد سهام (سرمایه گذاران عمده) اعمال می شود.
• الزامات درصد-اساسا محاسبه طرفدار راتا بر اساس تعداد کل سهام ممتاز است نه همه سهام معادل مشترک و مشترک برجسته.
• صدور واجد شرایط-حقوق پیشگیرانه تحت شرایط خاصی شروع نمی شود. بطور کلی, اگر وضعیت به عنوان یک صدور برای اهداف حفاظت ضد رقت واجد شرایط نیست, پس این یک صدور برای هدف از حقوق پیشگیرانه نیست.
• فراتر از حقوق طرفدار نرخ-سرمایه گذار ممکن است حق خرید مقدار سهام بیش از درصد مالکیت طرفدار نرخ خود را درخواست کند. این ممکن است شامل خرید درصد طرفدار نرخ سهامداران باشد که در دور مالی بعدی شرکت نمی کنند.

حقوق پیشگیرانه پرداخت به بازی چیست?

یک ماده مشترک مقررات پرداخت به بازی است که سرمایه گذاران را تشویق می کند تا در دوره های بعدی تامین مالی استارتاپ شرکت کنند. این مقررات نیاز است که یک سرمایه گذار سرمایه گذاری در دور سهام بعدی در مقدار معادل درصد خود را از حقوق صاحبان سهام در کسب و کار (نرم افزار راتا) برای جلوگیری از رقت و از دست دادن بالقوه از حقوق ترجیحی خاص.

مثلا, مقررات پرداخت به بازی اغلب به حفاظت ضد رقت مرتبط. اگر یک سرمایه گذار نتواند در تامین مالی رقیق کننده بر اساس طرفدار راتا شرکت کند, سپس حقوق حفاظت ضد رقت خود را در دور فعلی تامین مالی (و به طور بالقوه هر دور تامین مالی بعدی) از دست می دهند. این امر توسط یک ماده تبدیل در سهام ترجیحی انجام می شود که بیان می کند سهام به یک کلاس جایگزین از سهام تبدیل می شود (که فقط برای این منظور وجود دارد) که شامل تمام مقررات ترجیحی به جز حمایت های ضد رقت است. این روشی برای دور زدن ممنوعیت های ایالتی در مورد اختلال در حقوق سهامداران ترجیحی است. در برخی موارد, عدم شرکت ممکن است هر یا تمام حقوق مورد نظر با تبدیل سهام به سهام عادی جریمه.

مشکل این وضعیت این است که باعث می شود همه سرمایه گذاران فعلی فقط با درصد فعلی خود شرکت کنند و اجازه نمی دهد درصدی به سرمایه گذاران جدید برود. روش پرداختن به این است که به تخصیص تعداد خاصی از سهام جدید به سهامداران موجود و سپس نیاز به سهامداران برای خرید یک درصد طرفدار نرخ که بلوک از سهام. این شرکت ممکن است مقررات پرداخت به بازی را فقط برای سهامداران درصد معینی از یک کلاس از سهام ممتاز اعمال کند.

حقوق امتناع اول چیست?

یک شکل جایگزین از حقوق پیشگیرانه, شناخته شده به عنوان حقوق امتناع اول, با توجه به فروش توسط سهامداران موجود. حقوق امتناع اول مکانیسم های کنترلی است که به طور کلی به شرکت حق امتناع اول از خرید سهام عرضه شده برای فروش توسط سهامدار موجود را می دهد. به عنوان مثال کسب و کار ممکن است اولین حق خرید سهام فروخته شده توسط هر سهامدار را داشته باشد که تنها در صورتی می تواند سهام را به یک طرف خارجی بفروشد که کسب و کار اول از خرید امتناع کند.

کسب و کار (از طریق تصمیمات صاحبان یا مدیران) گزینه امتناع از خرید سهام را حفظ خواهد کرد. اگر کسب و کار انتخاب برای خرید سهام, با این حال, سهامدار به قیمت هر سهم بر توافق توسط یک بی علاقه تحت عنوان, شخص ثالث. حقوق پیشدستی اغلب با توافق نامه های جانبی سهامداران همراه است که توانایی سرمایه گذاران در فروش یا انتقال مالکیت در شرکت را بیشتر محدود می کند.

این مقررات از صاحبان مشاغل موجود در برابر خطر درک شده رفتار فرصت طلبانه توسط سایر سهامداران محافظت می کند. در حالی که این مقررات بر سرمایه گذار و سرمایه گذار تاثیر می گذارد, معمولا از سرمایه گذار در برابر سرمایه گذار که مایل به خروج از سرمایه گذاری از طریق فروش سهام خود به اشخاص ثالث ناشناخته و بالقوه نامطلوب است محافظت می کند.

حقوق شرکت فروش چیست?

حقوق فروش مشترک مقررات کنترلی است که با جلوگیری از بنیانگذاران از فروش سود سهام خود محافظت می کند و سرمایه گذار سهام را همچنان در دست دارد. به طور خاص, اگر یک مدیر به فروش می رساند سهام خود را, سهامداران ترجیح حق شرکت در فروش که در یک اساس طرفدار راتا دارند. در حالی که این مقررات به جای تغییر ریسک در میان طرفین را کاهش می دهد نشان دهنده عدم اعتماد عمومی به قصد تاجر در رابطه با سرمایه گذاری است.

حقوق فروش مشترک به طور کلی همراه با حقوق امتناع اول کار می کند. اگر حقوق امتناع اول توسط شرکت یا سهامداران ترجیحی اعمال نشود و مدیر سهام را به شخص ثالث بفروشد, سپس سهامداران ترجیحی ممکن است در این فروش شرکت کنند. سرمایه گذاران می خواهند همه یا تعداد زیادی از سهامداران مشترک مشمول حقوق امتناع اول و حقوق فروش مشترک شوند. از طرف دیگر بنیانگذاران می خواهند انواع خاصی از نقل و انتقالات (مانند وصیت نامه و نقل و انتقالات به خانواده) از هرگونه حق امتناع اول یا مقررات فروش مشترک معاف شوند.

بیشتر, بنیانگذاران ممکن است بخواهید برای محدود کردن حقوق به سهامداران ترجیح برگزاری حداقل تعداد درصد از سهام ممتاز برجسته. این مقررات مستلزم این است که هر فروشنده اوراق بهادار انتقال مورد نظر را برای ارزیابی حقوق شرکت و سهامداران به هیات مدیره اطلاع دهد.