املاک و مستغلات 2023: در مقابل باد

این یافته‌ها نشان می‌دهد که صنعت در دوره‌ای از بی‌ثباتی و اختلال است که سرمایه‌گذاران، وام دهندگان، اپراتورها و مشاوران محتاط هستند و در پاسخ به چشم‌انداز اقتصاد کلان در حال تغییر، انتظارات و ریسک‌پذیری‌ها را بازنشانی می‌کنند.

در حالی که ممکن است ذینفعان املاک و مستغلات در مورد چالش های ناشی از نوسانات کوتاه مدت نگران باشند، در بلندمدت، اکثر پاسخ دهندگان در مورد چشم انداز این بخش مثبت هستند و همچنان به ارتباط استراتژی های خود و توانایی بخش املاک و مستغلات اعتقاد دارند. سازگاری با شرایط در حال تغییر

M& A املاک و مستغلات: یک بازی انتظار با افق مثبت

M& A: یافته های کلیدی

• پاسخ دهندگان تقریباً به طور مساوی در ارزیابی کوتاه مدت خود از بازار تقسیم شده اند: حدود 52٪ نسبت به فرصت های معامله املاک و مستغلات نامطمئن یا بدبین هستند در حالی که 48٪ نسبت به چشم انداز خوشبین تر هستند.
• احساسات در بلندمدت بسیار مثبت تر است، به طوری که 75 درصد از شرکت کنندگان در نظرسنجی نسبت به M& A در افق 12 تا 36 ماهه خوش بینانه یا خوشبینانه محتاطانه خوشبین هستند.
• بازارهای متلاطم فعلی شاهد تمرکز معامله گران املاک و مستغلات بر معاملات خارج از بازار (28%) و فرصت های پریشان/ بازسازی (26%) خواهند بود.
• در طی 12 ماه آینده، اکثر پاسخ دهندگان انتظار دارند که برای تمرکز بر رشد ارگانیک بر روی M& A ضربه بزنند یا صرفاً دوره فعلی نوسان بازار را کنار بگذارند. در افق بلندمدت، پاسخ دهندگان بیشتری انتظار دارند که به فعالیت M& A بازگردند.

75%

پاسخ دهندگان در مورد فعالیت M& A در بلندمدت (12 تا 36 ماه) در مقابل 48٪ در 6 تا 12 ماه آینده مثبت هستند.

افزایش نرخ های بهره، ارزش گذاری دارایی های بی ثبات و ترس از اصلاحات بازار مسکن تاثیر خود را بر فعالیت جهانی املاک و مستغلات در طول سال 2022 گذاشته است.

بر اساس گزارش M& A Explorer وایت اند کیس، پس از رسیدن به رکوردهای بی سابقه در سال 2021، ارزش معاملات جهانی املاک و مستغلات در سال جاری با ارزش معاملات 191. 53 میلیارد دلاری در 9 ماه اول سال 2022 کاهش یافته است که نسبت به سال قبل 13 درصد کاهش داشته است..

ارزش معاملات برای سال 2022 علیرغم شش ماه اول سال 2022 و بدون افزایش مجموعه ای از معاملات املاک و مستغلات که در نیمه اول بسته شدند کاهش یافته است - از جمله پیشنهاد 26 میلیارد دلاری اپراتور انبار Prologis برای خرید دوک املاک و بلکستون با 13. 1 میلیارد دلار خرید. کسب و کار مسکن دانشجویی جوامع پردیس آمریکایی - مقایسه سال به سال حتی کمتر دلچسب بود.

در واقع ، فعالیت املاک و مستغلات در Q3 از نظر مادی کاهش یافته است زیرا تأثیر افزایش نرخ بهره در ایالات متحده و اروپا احساسات را به هم زد. Q3 2022 املاک و مستغلات M& A در کل 22. 9 میلیارد دلار آمریکا ، کمتر از یک چهارم 87. 51 میلیارد دلار آمریکا ارسال شده در Q2 2022 و کمترین سه ماهه ارسال شده از اولین قفل COVID-19 در سال 2022.

در برابر این زمینه چالش برانگیز برای معاملات ، نیمی از پاسخ دهندگان (52 ٪) گفتند که در کوتاه مدت یا در مورد فرصت های معامله املاک و مستغلات نامشخص یا بدبین نبودند و 48 ٪ با احتیاط خوش بین یا خوش بین بودند.

51 ٪

پاسخ دهندگان انتظار دارند که درپوش بدهی و نوسانات قیمت گذاری مبادله برای کاهش اشتهای حامی مالی برای اهرم

برای معاملات که طی 12 ماه آینده پیشرفت می کند ، انتظار می رود معاملات پریشانی و معاملات خارج از بازار بخش عمده ای از فعالیت را به خود اختصاص دهد.

تقریباً یک سوم از پاسخ دهندگان نظرسنجی (28 ٪) انتظار دارند که معاملات خارج از بازار تسلط داشته باشند و این نشان دهنده تمرکز بر تحویل و قابلیت اطمینان خریدار در یک بازار نامشخص است.

برای 26 ٪ ، انتظار می رود معاملات پریشانی به دلیل افزایش نرخ بهره ، فشار بر روی ترازنامه های املاک و مستغلات افزایش یابد. معاملات دارایی تک (15 ٪) و معاملات پلتفرم (13 ٪) به عنوان شلوغ ترین خطوط لوله برای معاملات انتخاب می شوند ، که منعکس کننده چشم انداز محتاط تر و تمرکز بر معاملات کوچکتر و خرید پیچ و مهره به جای معاملات بلیط بزرگ است.

برای اکثر پاسخ دهندگان ، M& A در لیست اولویت ها قرار خواهد گرفت و 50 ٪ روی رشد ارگانیک و 14 ٪ موضع منفعل نسبت به معاملات دارند. تقریباً یک سوم از پاسخ دهندگان انتظار دارند که طی 12 ماه آینده خریداران خالص باشند.

با این حال ، در دراز مدت ، احساسات خوش بین است. بیش از یک افق 12 تا 36 ماه ، درصد پاسخ دهندگان که انتظار دارند خریداران خالص دارایی باشند به 40 ٪ افزایش می یابد و تنها 1 ٪ انتظار دارند که موقعیت منفعل را حفظ کنند. در عین حال ، اکثریت قریب به اتفاق (75 ٪) نسبت به چشم انداز معاملات در بخش های مربوط به املاک و مستغلات مربوط به یک دوره 12-36 ماهه خوش بین یا محتاطانه خوش بین هستند.

جمع آوری کمک های مالی در جریان

جمع آوری کمک های مالی: یافته های کلیدی

• یک سوم از پاسخ دهندگان (32 ٪) انتظار دارند که استراتژی های فرصت طلبانه بیشترین تعقیب را داشته باشند ، 24 ٪ با استناد به استراتژی های ارزش افزوده.
• استفاده از وجوه باز در کانون توجه قرار دارد. دو سوم از پاسخ دهندگان (69 ٪) معتقدند که مدیران املاک و مستغلات باید استفاده از ساختارهای صندوق باز را در نظر بگیرند.
• مدیران برای همه گزینه هایی باز هستند که به آنها امکان می دهد دوره های نگهدارنده را به جای فروش دارایی در یک بازار در حال سقوط ، تمدید کنند.

33 ٪

از پاسخ دهندگان گفتند که شرکت های آنها در حال ادغام یا در نظر گرفتن ترکیب تجزیه و تحلیل داده ها در عملیات تجاری خود هستند.

جذب سرمایه املاک و مستغلات در سال 2022 کاهش یافته است، به طوری که سرمایه گذاران به طور فزاینده ای ریسک گریزی می کنند و تعهدات خود را نسبت به وسایل سرمایه گذاری در املاک و مستغلات متوقف می کنند تا زمانی که دید بیشتری در مورد چگونگی عبور صنعت از تلاطم اقتصادی فعلی وجود داشته باشد.

با توجه به ارقام Private Equity Real Estate (PERE) جمع آوری کمک های مالی در بازارهای خصوصی برای املاک و مستغلات برای سال منتهی به پایان سه ماهه سوم 2022 به بیش از 107 میلیارد دلار رسید که پایین ترین رقم در 9 ماه اول سال از سال 2013 است.

بازار به طور کامل بسته نشده است و مدیران بزرگ و مستقر هنوز هم توانسته اند خودروهای جدید را ببندند. TPG 6. 8 میلیارد دلار برای وسیله نقلیه Real Estate Partners IV خود جمع آوری کرد، با LaSalle Investment Management یک صندوق متمرکز در آسیا با 2. 2 میلیارد دلار آمریکا و Aermont Capital 3. 72 میلیارد دلار برای صندوق جدید املاک و مستغلات خود را تضمین کرد. با این حال، برای اکثر مدیران، جمع‌آوری سرمایه چالش‌برانگیزتر شده است - به‌ویژه، کسانی که به دنبال جمع‌آوری سرمایه به عنوان یک حامی مالی برای اولین بار، به عنوان بخشی از راه‌اندازی خط تولید جدید، یا در چارچوب روابط جدید با سرمایه‌گذاران هستند.

با نگاهی به آینده، پاسخ دهندگان نظرسنجی انتظار دارند که استراتژی های فرصت طلبانه و استراتژی های صندوق ارزش افزوده (به ترتیب 32 و 24 درصد) بیشترین توجه را در 12 ماه آینده به دست آورند. صندوق‌های ارزش افزوده که بر بهبود دارایی‌های موجود که مدیران و سرمایه‌گذاران به آنها نزدیک هستند تمرکز می‌کنند، ریسک درک‌تری را ارائه می‌کنند. اشتهای کمتر برای ریسک نیز با این یافته که سومین استراتژی محبوب صندوق سرمایه گذاری با ریسک پایین تر و بازده کمتری در املاک و مستغلات اصلی همراه است، مشهود است.

در همین حال، استراتژی‌های فرصت‌طلبانه شاهد تلاش مدیران برای استفاده از نابسامانی بازار و کاهش قیمت دارایی‌ها برای خرید دارایی‌های خوب با ارزش‌گذاری پایین‌تر خواهند بود. شاخص ام‌اس‌سی‌آی جهانی املاک و مستغلات با تخفیف عمیق نسبت به سطوح مشاهده شده در پایان سال 2021 معامله می‌شود و بیش از 27 درصد از ارزش خود را برای سال منتهی به پایان اکتبر 2022 کاهش می‌دهد.

برای مدیران در تمام استراتژی‌ها، یک اولویت کلیدی یافتن مسیرهایی برای افزایش دوره نگهداری دارایی و اجتناب از فروش دارایی‌ها در زمان کاهش ارزش‌گذاری است.

دو سوم از پاسخ دهندگان (69٪) فکر می کنند که مدیران صندوق املاک و مستغلات باید استفاده از ساختارهای صندوق باز را در چرخه اقتصادی فعلی در نظر بگیرند.

با این حال ، وجوه باز بدون چالش های آنها در دوره های بی ثبات نبوده است. ویژگی های غیرقانونی دارایی های املاک و مستغلات به این معنی است که مدیران غالباً با افزایش نرخ بازخرید سرمایه گذار ، نقدینگی کافی را دشوار می دانند و مدیران را مجبور می کنند با افزایش بازخرید ، وجوه را به دروازه تبدیل کنند. علاوه بر این ، محاسبه هزینه ها بر اساس ارزش دارایی خالص برای حامیان مالی در مواقع نوسانات قابل توجه در بازار بسیار جذاب است.

مدیران ، به منظور طولانی کردن دوره نگه داشتن ، به طور مساوی بین انتقال دارایی ها به صندوق های ادامه (49 ٪) یا بذر وسایل نقلیه جدید با دارایی میراث (51 ٪) تقسیم می شوند.

تأمین مالی املاک و مستغلات: احساس فشار به فشار را محکم می کند

تأمین مالی: یافته های کلیدی

• نیمی از پاسخ دهندگان (51 ٪) انتظار دارند که درپوش بدهی و نوسانات قیمت گذاری مبادله برای کاهش اشتهای حامی مالی برای اهرم ، با 15 ٪ پیش بینی افزایش اشتها را کاهش دهند.
• اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (79 ٪) انتظار دارند که در 12 ماه آینده در وام های غیر عملکردی که توسط املاک و مستغلات تأمین می شوند ، شاهد افزایشی باشند.
• نرخ تورم و نرخ بهره به عنوان بزرگترین خطرات کلان اقتصادی که پاسخ دهندگان با آن روبرو هستند (هر کدام 29 ٪).

70 ٪

از پاسخ دهندگان بر این باورند که شرکت کنندگان در بازار وقتی صحبت از ESG می شوند هنوز راه خود را پیدا می کنند

پس از دسترسی به نقدینگی فراوان در شرایط مطلوب در سال 2021 ، صنعت املاک و مستغلات مجبور شده است تا در طول سال 2022 با افزایش هزینه های تأمین مالی و در دسترس بودن بدهی محدود شود.

از آنجا که نرخ بهره در هر دو طرف اقیانوس اطلس افزایش یافته است ، هزینه های تأمین مالی بالا می رود و بدهی املاک و مستغلات سخت تر شده است. این باعث کاهش اشتها برای بدهی شده و سرمایه املاک و مستغلات موجود را تحت فشار قرار داده است.

یکی از پاسخ دهندگان نظرسنجی گفت: "جریان نقدی محدود برای توسعه دهندگان املاک ، که باید با نرخ بهره بالا ، مصالح ساختمانی گران قیمت و عدم دسترسی به وام مسکن مقابله کنند ، یک چالش خواهد بود."

طبق تحقیقات مربوط به تجزیه و تحلیل مودی ، هزینه بدهی در املاک تجاری با چنان سرسختی صعود کرده است که اکنون هزینه های تأمین مالی معاملات املاک و مستغلات در حال حاضر از درآمد بسیاری از صاحبان املاک فراتر می رود. آمار و ارقام مودی نشان می دهد که بیش از یک چهارم (28 ٪) برای اوراق بهادار تحت حمایت وام تجاری جدید دارای اهرم منفی هستند ، جایی که هزینه بدهی بیش از بازده پیش بینی شده سرمایه گذاری آنها است. این درصد فقط 8 ٪ به عنوان Q2 2022 و تنها 2 ٪ در Q3 2021 نشسته بود.

یک مشاور املاک و مستغلات گفت: "با وجود وقفه در دسترس بودن بدهی ، برخی از نهادها به جیب های عمیق و حساب عاقلانه استفاده های جایگزین برای غالب نیاز دارند. بسیاری از آنها به سادگی تصمیم می گیرند که بازار را بفروشند."

از این رو جای تعجب ندارد که نیمی از پاسخ دهندگان (51 ٪) انتظار دارند که درپوش بدهی و نوسانات قیمت گذاری مبادله برای کاهش اشتهای حامی مالی برای اهرم ، با اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (79 ٪) انتظار داشته باشند که در وام های غیر عملکردی که توسط املاک و مستغلات تأمین می شوند ، صعود کننددر 12 ماه آینده

هنگامی که در مورد بزرگترین خطرات کلان اقتصادی که در طول سال آینده با املاک و مستغلات روبرو هستند ، نرخ تورم و نرخ بهره-که قیمت بدهی و در دسترس بودن را تعیین می کنند-هر کدام را با 29 ٪ قرار داد ، در حالی که 27 ٪ در دسترس بودن و قیمت بدهی به عنوان بزرگترین عملیاتی را نشان می دهد. ریسک در طی 12 ماه آینده ، تنها هزینه های ساخت و ساز و منابع (30 ٪) در رتبه بالاتر قرار دارد.

یک شرکت کننده در نظرسنجی گفت: "هزینه های ساخت و ساز بسیار بی ثبات است. هنگامی که کارآزمایی شما فقط نمی توانید یک بافر ایمنی بزرگ را فرض کنید."

در واقع ، تغییر در بازارهای بدهی ، همراه با فعالیت اقتصادی ، قبلاً در تحریر با اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (83 ٪) تأثیر داشته است که انتظار دارند شاهد تغییر قابل توجهی یا متوسط در تحریریه باشند.

"ارزش املاک به بازاری بستگی دارد که اجماع گسترده ای دارد. در حال حاضر همه متغیرها - از جمله اجاره ، بازده ، هزینه های عملیاتی ، هزینه های ساخت و ساز ، تنظیم و انرژی - در جریان هستند و بسیار غیرقابل پیش بینی هستند. یکی از پاسخ دهندگان نظرسنجی گفت: در معرض ذهنیت و فشار شدید قرار دارند.

چالش ها و فرصت ها: سازگاری با خواسته های جدید

چالش ها و فرصت ها: یافته های کلیدی

• دارایی های دیجیتال (20 ٪) و مراقبت های بهداشتی (19 ٪) به عنوان بخش های املاک و مستغلات که احتمالاً از آن بهتر عمل می کنند ، برجسته می شوند.
• حدود 37 ٪ موافق هستند كه CVA ها ، برنامه های بازسازی و سایر رویدادهای ورشکستگی در 12 ماه آینده تأثیر مادی بر تجارت خواهند گذاشت.
• فناوری و ادغام دیجیتال برای اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (86 ٪) مهم هستند ، با تجزیه و تحلیل داده ها تمرکز برای یک سوم از پاسخ دهندگان (33 ٪).
• ESG کاملاً بر روی رادار پاسخ دهندگان است ، اگرچه 70 ٪ معتقدند که شرکت کنندگان در بازار هنگام پاسخگویی به الزامات ESG هنوز راه خود را پیدا می کنند.

در این زمان بدون شک دشوار ، اپراتورها و مدیرانی که انعطاف پذیر و قادر به سازگاری با شرایط در حال تغییر هستند ، همچنان به تقویت عملیات خود ادامه می دهند و فرصت هایی برای سرمایه گذاری در دارایی های املاک و مستغلات با کیفیت بالا پیدا می کنند

پیمایش نوسانات فعلی در بازارها چالش هایی را برای اپراتورهای املاک و مستغلات ایجاد می کند، اما فرصت ها نیز در این دوره پدیدار خواهند شد. سازمان‌هایی که انعطاف‌پذیری برای چرخش و پاسخ به پویایی‌های در حال تغییر بازار دارند، بهترین مکان برای مشاهده بادهای مخالف فعلی و ظهور به عنوان مشاغل قوی‌تر خواهند بود.

پاسخ دهندگان زیرساخت دیجیتال (20٪) و مراقبت های بهداشتی / علوم زندگی (19٪) را به عنوان زمینه هایی با رشد پایدار می بینند که احتمالاً در 12 ماه آینده بهتر از انتظارات ارزشی عمل می کنند.

در واقع، بر اساس ارقام Synergy Research، فعالیت M& A مرکز داده در طول سال 2022 ثابت شده است، با تعدادی از تراکنش‌های پرجمعیت که در طول سال پیشرفت می‌کنند، زیرا معامله‌گران به دنبال رشد سریع تقاضا برای رایانش ابری و داده‌ها هستند. خدمات دیجیتال گرسنهنکات برجسته معامله در سال 2022 شامل خرید 15 میلیارد دلاری CyrusOne توسط KKR و Global Investment Partners و خرید 11 میلیارد دلاری Switch توسط DigitalBridge و IFM Investors است. در همین حال، در بخش املاک و مستغلات مراقبت های بهداشتی، معاملات بزرگ، مانند خرید Healthcare Realty Trust به Healthcare Trust of America به مبلغ 11. 2 میلیارد دلار، نیز پیشرفت کرده است که نشان دهنده انعطاف پذیری این زیربخش است.

با این حال، شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد بازار با سایر حوزه‌های املاک و مستغلات که انتظار می‌رود عملکرد ضعیفی دارند، مشخص شود. کمی بیش از یک چهارم (28٪) از پاسخ دهندگان انتظار دارند که فضای اداری در 12 ماه آینده کمتر از حد انتظار باشد زیرا بازار با پیامدهای مداوم ناشی از قرنطینه و رشد مشاغل خانگی مقابله می کند. تقریباً یک پنجم نیز در مورد املاک خرده فروشی (22 درصد) نزولی هستند که با تغییر سکولار به خرید آنلاین و فشار بر هزینه های مصرف کننده در مواجهه با تورم فزاینده تحت فشار قرار گرفته است.

86%

از پاسخ دهندگان می گویند فناوری و یکپارچه سازی دیجیتال برای سازماندهی آنها در آینده مهم یا بسیار مهم است

یک مشاور املاک گفت: این چرخه دارایی در چرخه های قبلی یک پویایی وجود ندارد: مازاد عرضه مزمن در دو طبقه دارایی اصلی، یعنی اداری و خرده فروشی. از آنجایی که الگوی افزایش قابل توجهی در خرده‌فروشی آنلاین و کار ترکیبی تغییر می‌کند، استفاده مجدد موفق یکی از ویژگی‌های تعیین‌کننده بقا برای بسیاری از فعالان بازار خواهد بود.

چشم انداز بخش مسکونی و فضای زندگی نیز ضعیف است، به طوری که یک چهارم پاسخ دهندگان انتظار دارند که املاک مسکونی و مسکونی ضعیف عمل کنند.

یکی از پاسخ دهندگان نظرسنجی گفت: "در زندگی، پذیره نویسی ها بر اساس اجاره های مسکونی بسیار بالا انجام می شد. من انتظار دارم که این میزان در میان مدت شروع به کاهش کند و بسیاری از پروژه ها را بی سود کند."همچنین، بسیاری از توسعه دهندگان در حال ساخت پروژه های بخش اجاره خصوصی با واحدهای بسیار کوچک هستند که در میان مدت مورد استقبال مستاجرین قرار نخواهد گرفت.

فشار مالی که بر جیب های خاصی از املاک و مستغلات ایجاد می شود، چشم انداز تجدید ساختار را افزایش داده است. یک چهارم از پاسخ دهندگان موافق هستند که CVA ها، طرح های بازسازی و سایر رویدادهای ورشکستگی در 12 ماه آینده تأثیر مهمی بر تجارت خواهند داشت، تقریباً نیمی از آنها (45٪) خنثی هستند، اما آگاه هستند که خطر تجدید ساختار بیشتر از یک سال قبل است.

شرکت‌های املاک و مستغلات علاوه بر گذر از زمان نامشخص در چرخه بازار، باید با دیجیتالی کردن مشاغل خود و پاسخ به تمرکز سرمایه‌گذاران بر ESG همگام باشند.

تحقیقات ما نشان می‌دهد که صنعت در دوره‌ای از بی‌ثباتی و اختلال، محتاطانه و مکث برای بازنشانی انتظارات و ریسک‌پذیری در پاسخ به چشم‌انداز اقتصادی کلان به سرعت در حال تغییر، با زمان‌های روشن‌تری پیش‌رو است.

اکثریت قریب به اتفاق پاسخ دهندگان (86٪) می گویند فناوری و یکپارچه سازی دیجیتال برای محافظت از سازمان هایشان در آینده مهم یا بسیار مهم است. تجزیه و تحلیل داده ها تمرکز فناوری برای یک سوم از پاسخ دهندگان (33٪) است که نشان دهنده اهمیت روزافزون داده ها در برنامه ریزی، توسعه و بهره برداری دارایی های مستغلات است و اتوماسیون و سخت افزار ارتقا یافته نیز رتبه بالایی دارند (17٪ و 16٪). به ترتیب).

در بخش ESG، اگرچه شناسایی اولویت بالاتری از سرمایه گذاران در املاک و مستغلات در ESG وجود دارد، یافته های نظرسنجی نشان می دهد که صنعت املاک و مستغلات هنوز با نحوه گنجاندن ESG در عملیات و گزارش گیری دست و پنجه نرم می کند. بیش از دو سوم (70٪) از پاسخ دهندگان می گویند که این بخش هنوز راه خود را پیدا می کند و 15٪ دیگر می گویند که صنعت املاک و مستغلات به خوبی آماده نیست.

با این حال، ESG صرفاً موضوع انطباق نیست، زیرا شرکت‌کنندگان در نظرسنجی به مزایای بالقوه اجرای ESG هنگام صرفه‌جویی در هزینه‌های انرژی و فضا در زیربخش‌های املاک و مستغلات مانند مراکز داده اشاره می‌کنند.

یکی از پاسخگویان گفت: «فناوری جدید سرور و محاسبات ابری مصرف انرژی را کاهش می‌دهد و املاکی را که در آن قرار دارد بسیار کارآمدتر می‌کند و در نتیجه نیاز کلی به فضا را کاهش می‌دهد».

یکی دیگر از شرکت کنندگان دید که ESG به لطف همگرایی بین املاک و مستغلات و انتقال انرژی، خطوط تجاری بالقوه جدیدی را باز می کند.

پاسخگوی نظرسنجی گفت: "ما شاهد توسعه بازار فتوولتائیک با پتانسیل صعودی قابل توجهی برای مناطق سقف انبار خواهیم بود که به اشخاص ثالث اجاره داده می شود."

چشم انداز سال 2023: تنظیم مجدد انتظارات

پس از ارائه رکورد M& A و فعالیت سرمایه گذاری در سال 2021، که به دلیل نقدینگی فراوان و هزینه های تامین مالی کم، ذینفعان املاک و مستغلات باید انتظارات را مجدداً تنظیم کنند زیرا افزایش تورم و نرخ های بهره بر ارزش گذاری ها، پذیره نویسی و ریسک پذیری تأثیر می گذارد.

این نظرسنجی نشان می‌دهد که پاسخ‌دهندگان از این فرصت استفاده کرده‌اند تا کمی نفس بکشند، برنامه‌های M& A را به حالت تعلیق درآورند و ساختار بدهی‌ها را در پرتفوی‌های موجود مورد ارزیابی مجدد قرار دهند. جذب سرمایه املاک و مستغلات نیز به همین ترتیب کند شده است.

با این حال، در بحبوحه عدم اطمینان بازار، این نظرسنجی نشان می دهد که هنوز فرصت هایی برای سرمایه گذاری و ارائه ارزش وجود دارد.

پاسخ دهندگان بر سرمایه گذاری در پرتفوی های موجود دارایی هایی که به خوبی می شناسند، برای محافظت و افزایش ارزش تمرکز می کنند. برخی به سمت باد مخالف فعلی متمایل شده‌اند و پنجره‌ای را می‌بینند تا از سرمایه‌گذاران برای یافتن وجوه فرصت‌طلب بهره ببرند که می‌توانند از اصلاح در ارزش‌گذاری‌ها و حمایت از دارایی‌هایی که با تجدید ساختار بالقوه مواجه هستند، استفاده کنند. در همین حال، زیربخش های املاک و مستغلات، مانند مراکز داده و مراقبت های بهداشتی، همچنان به رشد خود ادامه می دهند و اهداف سرمایه گذاری بلندمدت قانع کننده ای را ارائه می دهند. پاسخ دهندگان همچنین برای ارتقای قابلیت های دیجیتال و فناوری خود و اجرای بهترین شیوه های ESG در سازمان ها و مجموعه های دارایی خود وقت می گذارند.

بدون شک این زمان دشواری در فضای املاک و مستغلات است، اما اپراتورها و مدیرانی که انعطاف پذیر هستند و قادر به انطباق با شرایط متغیر هستند، به تقویت عملیات خود و یافتن فرصت هایی برای سرمایه گذاری در دارایی های املاک با کیفیت بالا ادامه خواهند داد.

این نشریه برای راحتی شما ارائه شده است و به منزله مشاوره حقوقی نیست. این نشریه بوسیله کپی رایت محافظت شده است.© 2022 White & Case LLP