چکیده: تجزیه و تحلیل مالی سهم عمده ای در تصمیم گیری های اساسی کسب و کار دارد. پیاده سازی و تحقق تصمیم تجاری به معنای هدایت فرایندها و فعالیتهای تجاری به سمت این هدف است. سازندگان و مجریان تصمیمات تجاری باید مسوولیت کامل بودجه این تصمیمات را برای موفقیت یا شکست بپذیرند. تصمیمات تجاری مدرن بر اساس تجزیه و تحلیل دقیق و جامع قبلی بوده است. را خوب کسب و کار تصمیم معنی و روش های مورد استفاده تجزیه و تحلیل مالی است که تاثیر قابل توجهی در کیفیت تصمیم گیری خواهد شد که موضوع این کار.
کلمات کلیدی: تجزیه و تحلیل مالی; نسبت مالی; نسبت نقدینگی; نسبت سود دهی
دسته بندی: متر16
1. مقدمه
در گذشته اگر در تصمیم گیری موفق بوده ایم شاخص خوبی برای موفقیت بعدی است. معمولا سرمایه گذار یا بستانکار به روند فروش قبلی, هزینه ها, سود خالص, جریان های نقدی و حرکت سود سرمایه گذاری, نه تنها به عنوان وسیله ای برای ارزیابی موفقیت اولیه شرکت, بلکه به عنوان شاخص های احتمالی موفقیت. (2005) تجزیه و تحلیل وضعیت فعلی نشان می دهد که وضعیت به عنوان مثال به این معنی است که مالک شرکت است و تعهدات باید پرداخت شود. این به شما نشان دهد چه وضعیت با پول نقد, چه مدت شرکت کسب و کار است نسبت به حقوق صاحبان سهام و چه دولت از کالا وجوه و ادعا می کنند. اطلاعات در مورد گذشته و حال تنها به عنوان کمک به تصمیم گیری درست در مورد گذشته مفید است. پس از, سرمایه گذار تخمین می زند ممکن است سود بالقوه زنده ماندن از یک شرکت به دلیل این توانایی را تحت تاثیر قرار خواهد قیمت بازار سهام این شرکت, و همچنین در میزان سود سهام خواهد شد که پرداخت می شود به سازمان کسب و کار. طلبکار توانایی بالقوه بازپرداخت بدهی های شرکت را ارزیابی می کند. ریسک سرمایه گذاری یا وام بستگی به این دارد که چگونه می توان سود یا نقدینگی بعدی را پیش بینی کرد. تجزیه و تحلیل مالی به شرکت کنندگان در عملیات شرکت ها کمک می کند تا موقعیت شرکت را درک و درک کنند و بر اساس تصمیمات خوب تصمیم بگیرند. این مهم است که توجه داشته باشید که تجزیه و تحلیل مالی بر اساس دقت و اعتبار صورتهای مالی بر اساس که ایجاد.
برای نتایج (ورودی – خروجی) تجزیه و تحلیل مالی علاقه مند هستند:
مدیریت حقوقی هریک از شرکتها به گفته ایشان هدایت عملیات و احتمالا اصلاح عملکرد نهاد تجاری خود را بر عهده دارد;
صاحبان علاقه مند هستند, اگر سهام خود را افزایش می دهد, و همچنین چگونه به خوبی مدیریت کسب و کار;
سهامداران از رضایت بخش بودن سود سهام خود در رابطه با اپراتورهای اقتصادی مشابه یا همان شاخه;
وام, به دلیل اینکه ادعای خود بازگردانده خواهد شد, هر دو اصل و علاقه تعلق,
بانک ها و صندوق های سرمایه گذاری در مورد تصویب وام درخواستی;
اشتغال زایی می کنند و یا افزایش می یابند یا اینکه می توانند بر حفظ شغل و سایر مزایای کار حساب کنند;
دولت و مقامات خود را که اپراتور اقتصادی قادر به حل و فصل بدهی های برجسته خود خواهد بود, کمک و اجتماعی به عهده دارند.
بخش جدایی ناپذیر از تجزیه و تحلیل مالی نسبت های مالی هستند.
2. نسبت های مالی
وقتی می گوییم "نسبت" به این معنا که ما هنگام تجزیه و تحلیل صورتهای مالی از این کلمه استفاده می کنیم به هر عددی اشاره می کنیم که نسبت بین دو مقدار را در گزارش های سالانه خود نشان می دهد. معمولا به صورت درصد بیان می شود, نسبت یا کسری. به نسبت در ارزیابی شرکت های مفید بود, باید رویارویی ممکن است از کسانی که مقادیر نسبی در گزارش های سالانه خود را که از لینک منطقی. ( اواکوموویć, 2014).
تجزیه و تحلیل نسبت درگیر تحقیق و کمی سازی رابطه بین موقعیت ترازنامه یک نهاد اقتصادی است تا ارزیابی اعتبار موقعیت مالی و فعالیت های شرکت را امکان پذیر کند. این ابزاری است که یک تحلیلگر برای دستیابی به دیدگاه عددی وضعیت اپراتور اقتصادی استفاده می کند و این اطلاعات با دوره قبل یا کل دوره مقایسه می شود. اهمیت اعداد نسبت این واقعیت است که اعداد مطلق معمولا خودشان زیاد صحبت نمی کنند و مقایسه این دو موجودیت در صورت وجود اندازه قابل مقایسه دیگر دشوار یا غیرممکن است.
تجزیه و تحلیل نسبت شامل:
محاسبه نسبت مشخصه و
تفسیر نسبت.
محاسبه نسبت مشخصه روش تحلیلی ساده است. تفسیر نسبت اهمیت بسیار بیشتری دارد زیرا ارزش اطلاعاتی نسبت ها و نحوه استفاده و غیره را نشان می دهد.
بر اساس معیارهای اهداف اطلاعات ما می توانیم تجزیه و تحلیل نسبت و تحقق تجزیه و تحلیل نسبت افتراق.
2.1. انواع نسبت های مالی
با استفاده از تجزیه و تحلیل مالی وضعیت مالی و فعالیت های شرکت را ارزیابی می کند. این است که در داده های حسابداری که شامل یک ترازنامه و صورت سود و زیان بر اساس, و عملکرد تحلیلگران به طور مستقیم وابسته به صحت, کامل بودن و بهنگام بودن داده های حسابداری. قرار دادن موقعیت نسبی موقعیت های فردی ترازنامه و صورت سود و زیان شاخص های مناسب یعنی اعداد نسبت داده می شود. مشروط بودن بین مواضع ترازنامه که بیان می شود اعداد نسبت لازم است بررسی شود, اندازه گیری, تنظیم کنید و البته در صورت فصلی بودن عملیات توجه ویژه ای داشته باشید و بنابراین باید دوره های مشابه در سال های مختلف تراز و مقایسه شود. (بنکوویć, 2006)
این می تواند نظارت بر وابستگی متقابل موقعیت های فردی بین خود را تنها در صورتی که یک لینک علی وجود دارد.
به منظور ارزیابی شاخص های فردی باید در پیش برای تعیین استانداردهای محاسبه می شود. به عنوان استاندارد می تواند مورد استفاده قرار گیرد: (بوجویć, 2010).
استانداردهای تجربی تحلیلگران;
شاخص های تجزیه و تحلیل زمان گذشته;
شاخص های سایر تعهدات-تجزیه و تحلیل فضایی;
استانداردها بر اساس اندازه برنامه ریزی شده;
شاخص شاخه هایی که شرکت ها تعلق دارند-تجزیه و تحلیل بزرگ.
در ادبیات طبقه بندی و گروه بندی مختلف اعداد نسبت وجود دارد. یکی از این گروه ها اعداد نسبت به پنج گروه (روت, 2003):
شاخص های نقدینگی;
شاخص های فعالیت;
شاخص های ساختار مالی;
شاخص سود دهی;
شاخص ارزش بازار.
2.1.1. شاخص های نقدینگی
نقدینگی توانایی نهاد اقتصادی تعهد برای پرداخت به موقع به دلیل بدهی های کوتاه مدت است. علاوه بر توانایی پرداخت بدهی های کوتاه مدت برجسته خود را, تعهد پس از که باید سرمایه در گردش کافی قادر به ایجاد یک کسب و کار. نسبت نقدینگی نشان می دهد بیش از دارایی های جاری بیش از بدهی های جاری است که پس از کل حساب انحلال تعهد باقی خواهد ماند.
نسبت نقدینگی نشان دهنده توانایی تعهد به پرداخت بدهی های معوقه و در عین حال حفظ دامنه و ساختار لازم سرمایه در گردش و حفظ اعتبار خوب است.
شاخص های نقدینگی عبارتند از:
سرمایه در گردش خالص.
نسبت جاری با تقسیم کل دارایی های جاری به کل بدهی های کوتاه مدت حاصل می شود . این می تواند به اثبات می شود مانند:
از این معادله نتیجه می گیریم که نسبت فعلی نشان می دهد که چقدر سرمایه در گردش توسط هر یورو تحت پوشش قرار می گیرد بدهی های کوتاه مدت و معتقد است که استاندارد مقایسه "2: 1" 2 یورو سرمایه در گردش تعهدات 1 یورو را پوشش می دهد. این شاخص امنیت کوتاه مدت است که از منافع طلبکاران محافظت می کند.
نسبت کاهش نقدینگی امکان تجزیه و تحلیل اینکه شرکت قادر به پوشش تعهدات مالی خود بوده است را فراهم می کند. می توان نتیجه گیری بسیار سریعی در مورد اینکه دارایی های بیشتری از تعهد باید بفروشند یا باید راه حل های دیگری پیدا کنند انجام داد تا تعهد نتواند قبض های معوق خود را پرداخت کند.
این به عنوان نسبت دارایی های نقدینگی و بدهی های کوتاه مدت دریافت می شود .
استاندارد برای مقایسه 1: 1 است. ارزش این نسبت زیر 1 نشان می دهد که شرکت وارد منطقه ای شده است که شروع به رشد طلبکاران محتاط می کند.
سرمایه در گردش خالص نشان دهنده تفاوت مطلق بین دارایی های جاری و منابع مالی کوتاه مدت است: تامین مالی بلند مدت سرمایه در گردش.
سرمایه در گردش خالص = دارایی های جاری-بدهی های کوتاه مدت
2.1.2. شاخص های فعالیت
این شاخص ها برای ردیابی سودمندی منابع و کنترل هزینه و نظارت بر کفایت استفاده از وجوه در حجم معینی از فعالیت استفاده می شوند. صنایع دستی به معنای دوره زمانی لازم برای بازگشت سرمایه در موقعیت نقدی خود است.
مقایسه شاخص ها و فعالیت های کنترلی از نظر مدیریت مالی تعهد از اهمیت بالایی برخوردار است زیرا رابطه و اثرات سرمایه گذاری به طور مستقیم سطح نقدینگی و سود دهی شرکت را تعیین می کند. اگر چه شاخص های فعالیت (نسبت گردش مالی) را می توان برای هر دسته از دارایی های کسب و کار از تعهد تعریف, مانند: (اکیć-جوکسیموویć & بلاگوویć-اکسیć, 1998).
نسبت گردش مالی مشتریان;
نسبت گردش موجودی کالا;
نسبت گردش مالی منابع;
نسبت گردش مالی دارایی های ثابت;
نسبت گردش مالی دارایی های نوبت;
نسبت گردش مالی کل وجوه تجاری.
1) نسبت گردش مالی مشتریان محاسبه می شود بنابراین زمانی که عواید حاصل از بخش فروش میانگین مانده حساب های دریافتنی:
نسبت گردش مالی مشتریان =
متوسط روزهای برجسته =
متوسط میزان فروش روزانه =
دوره وصول بدهی =
2) نسبت گردش موجودی را می توان به عنوان نسبت هزینه محصولات تحقق یافته و ارزش متوسط موجودی ها تعیین کرد:
نسبت گردش مالی موجودی =
میانگین دوره گردش موجودی =
متوسط دوره تبدیل موجودی =
گردش مالی محصولات نهایی =
گردش مالی محصولات ناتمام =
گردش مالی مواد صنایع دستی =
میانگین مدت زمان یک فروشگاه صنایع دستی =
3) نسبت گردش مالی منابع با تقسیم سود خالص حاصل از فروش و تقسیم با میانگین مانده و مطالبات مشتریان محاسبه می شود :
نسبت گردش مالی منابع =
4) نسبت گردش دارایی های ثابت برای نشان دادن کارایی سرمایه گذاری در یک شرکت و میزان بازده سرمایه گذاری در سرمایه:
نسبت گردش مالی دارایی های ثابت =
5) نسبت گردش مالی کل صندوق های تجاری نشان دهنده موقعیت نسبی سود خالص حاصل از فروش و میانگین ارزش دفتری کل دارایی های تجاری است :
نسبت گردش مالی کل صندوق های کسب و کار =
2.1.3. شاخص های ساختار مالی
کل دارایی های تعهد را می توان از منابع مختلف تامین کرد که مالکیت سهم جمعیت به تنهایی و قرض گرفته شده است.
نسبت بدهی عبارتند از:
نسبت کل بدهی به کل دارایی ها;
نسبت بدهی بلند مدت به کل دارایی ها;
نسبت بدهی بلند مدت به حقوق صاحبان سهام;
نسبت بهره پوشش و
نسبت کل بدهی.
نسبت کل بدهی به کل دارایی =
نسبت بدهی بلند مدت به کل دارایی ها =
نسبت بهره پوشش =
نسبت کل بدهی =
2.1.4. شاخص سود دهی
شاخص های سود دهی می تواند بخشی و جهانی (مصنوعی). شاخص های سود دهی می تواند:
نرخ سود کسب و کار و
نرخ سود خالص.
این نشانه ها و تجزیه و تحلیل بر اساس صورت سود و زیان است.
شاخص های دیگر شامل:
نرخ بازده کل دارایی ها;
نرخ خالص بازده کل دارایی ها و
نرخ خالص بازده دارایی های خود.
نرخ سود کسب و کار نرخی است که با قرار دادن نسبت نسبی سود خالص کسب و کار و سود خالص حاصل از فروش حاصل می شود.
نرخ سود کسب و کار =
نرخ سود خالص =
نرخ کل دارایی ها =
نرخ دارایی های خود =
2.1.5. شاخص ارزش بازار
شاخص های ارزش بازار اغلب به عنوان شاخص های مالکیت شناخته می شوند. این ها نمونه هایی از شرکت های سهامی هستند. این شاخص ها عبارتند از:
سود خالص هر سهم;
رابطه بین قیمت بازار هر سهم و سود خالص هر سهم;
نسبت پرداخت سود سهام;
ارزش حسابداری در هر عمل.
سود خالص هر سهم به عنوان نسبت نسبی سود خالص تولید شده در طول سال مالی و تعداد کل سهام عادی صادر شده محاسبه می شود و این را می توان با فرمول زیر نشان داد:
سود خالص هر سهم =
رابطه بین قیمت بازار هر سهم و سود خالص هر سهم جدناک برابر با ضریب قیمت بازار هر سهم و سود خالص هر سهم است.
نسبت پرداخت سود سهام از سود نسبی پرداخت شده به ازای هر سهم و سود خالص هر سهم حاصل می شود.
نسبت پرداخت سود سهام =
سود سهام از نسبت نسبی سود سهام هر سهم و قیمت بازار هر سهم حاصل می شود.
ارزش حسابداری در هر عمل از نسبت سرمایه خود و تعداد سهام عادی صادر شده حاصل می شود.
ارزش حسابداری در هر عمل =
3. نتیجه گیری
تکنیک های تحلیلی مورد استفاده برای دریافت پاسخ در مورد منابع لازم از جمله گزارش در منابع و استفاده از بودجه, گزارش در جریان نقدی و بودجه نقدی. تکنیک ها و روش های مورد استفاده برای تعیین وضعیت مالی و عملکرد تعهد نسبت های مالی است.
نسبت های مالی در تجزیه و تحلیل مالی قبلا روش خوبی برای تعیین سلامت عمومی تعهد بود.
بر اساس معیارهای اهداف اطلاعات ما می توانیم تجزیه و تحلیل نسبت و تحقق تجزیه و تحلیل نسبت افتراق. (استوانوی Mal, مالینیć & میلی ارگویč, 2011)
تجزیه و تحلیل نسبت وضعیت شامل موارد زیر است:
تجزیه و تحلیل نسبت نقدینگی و ویژگی ایمنی شرکت و
تجزیه و تحلیل نسبت پرداخت بدهی و امنیت مالی بلند مدت تعهد.
تجزیه و تحلیل نسبت شامل:
تجزیه و تحلیل نسبت گردش مالی و سرمایه گذاری های بهره وری مدیریت و منابع مالی و
تجزیه و تحلیل نسبت سود دهی.
سه نوع اصلی از مقایسه است که برای ارزیابی اعداد نسبت مالی استفاده می شود وجود دارد: (سوتکوویć, 2004).
با تعداد نسبت خود از تعهد از گذشته (زمان مقایسه),
با قوانین کلی تجربه از گذشته,
تعداد نسبت سایر تعهدات یا بخشها در یک شاخه مرتبط (مقایسه متقابل).
روش تجزیه و تحلیل مالی و تاثیر خود را بر کیفیت تصمیم گیری باید دقیق و شفاف باشد.
(2014). منادم فیناسیسکی / مدیریت مالی. بیوگراد: دی تی ام.
(2006). اپرا نو فیناسیسکو پوسلووانجه-پریرو ارمنیک / عملیات مالی عملیاتی . بوگراد:فون.
(2010). پوسلوفن من برزانسکه فیناسیجه/کسب و کار و امور مالی بورس اوراق بهادار. بوگراد: یونیورزیت الفا.
(2004). تجزیه و تحلیل شرکت های تجاری . بلگراد: روند بزرگ.
(2007). کسب و کار مالی / کسب و کار مالی . بلگراد: دانشکده اقتصاد.
(2005). مدیریت مالی استراتژیک . بانیا لوکا.
(2003). تجزیه و تحلیل صورتهای مالی . واشنگتن: انجمن بانکداران امریکا.
(2011). حسابداری مدیریت/حسابداری مدیریت . بلگراد: دانشکده اقتصاد.
(1998). تجزیه و تحلیل عملکرد مالی شرکت ها . بلگراد: گرافوسلگ.
1 دانشگاه اتحادیه نیکولا تسلا, دانشکده مدیریت, [email protected]. com.
