پویایی بازار ارز: عواملی که بر نرخ ارز تأثیر می گذارد چیست؟قسمت 1 توسط تونی موریسون ، ژانویه 2018 چندین عامل اصلی وجود دارد ، در انزوا یا به طور همزمان ، که می تواند بر وضعیت بازار ارز و در نتیجه نرخ ارز تأثیر بگذارد.
- مانده حساب جاری
- ترجیحات فردی شرکت کنندگان در بازار
- شرایط بازار بین المللی
- شوکهای خارجی ، و
- تورم
حساب جاری: ما باید بیشتر از آنچه خرج می کنیم درآمد کسب کنیم
بازار ارزی ، مانند همه بازارها ، به طور کلی بر اساس تقاضا و عرضه کارکردها می شود و بنابراین نرخ ارز - قیمت ارزی - بر این اساس تعیین می شود.
میزان ارزی موجود در بازار عمدتاً تابعی از میزان کسب درآمد ما است ، بنابراین اگر سعی کنیم بیشتر از آنچه درآمد کسب می کنیم ، با واردات بیشتر از صادرات و دریافت از نقل و انتقالات هزینه کنیم ، پس این امر خواستار ارز خارجی تر از آن استآنچه در دسترس استاین تقاضای بیش از حد ، ارزهای خارجی را به یک کالای کمیاب تبدیل می کند و وقتی کالاها کمیاب هستند ، قیمت ها افزایش می یابد و افزایش می یابد.
با عدم تعادل مالی در بخش دولتی ، بهره وری نسبتاً کم در بخش خصوصی و تشدید وابستگی شدید به روغن وارداتی و سایر ورودی ها ، جامائیکا برای ده ها سال در موقعیت کمتری از آنچه خرج می کنیم ، بوده است. این عدم تعادل در مانده حساب ما به عنوان کسری حساب جاری نشان می دهد و سالهاست که این کسری ها بسیار زیاد بودند. بنابراین ، علیرغم فواصل سنبله های فصلی در عرضه (که اغلب مربوط به وام رسمی است) ، دوره های موقت تقدیر از ارز و علی رغم اقدامات سیاست های پولی برای حمایت از ارز محلی ، این عدم تعادل به این معنی بود که هنجار در بازار ارز ، حتی در مواقع تحسین شده"ثبات" ، فقط یک رانش پایدار در یک جهت بوده است.
برنامه اصلاحات اقتصادی جامائیکا در جهت انتقال اقتصاد وابسته به واردات ما به یکی از صادرات کالا و خدمات است. در نتیجه ، ما قبلاً شاهد کاهش عمده و تاریخی در کسری حساب جاری بودیم.
در طی یک چهارم در سال مالی 2015/16 ، ما حتی یک مازاد ملموس را نیز ارسال کردیم ، در حالی که از نظر انتزاعی تر ، اگر بخواهیم از کل واردات ارزش آن دسته از واردات تأمین شده توسط سرمایه گذاری مستقیم خارجی را کم کنیم ، سه سال تقویم مستقیم را می بینیممازاد در پایان سال 2017 ، روندی که انتظار می رود ادامه یابد. کسری حساب جاری در حدود 4. 5 تا 5. 0 درصد از تولید ناخالص داخلی با استانداردهای بین المللی پایدار تلقی می شود ، و اخیراً جامائیکا در حال نوسان بین آن منطقه و به اندازه منطقه 2. 0 درصد از تولید ناخالص داخلی است ، در تضاد آشکار 18 189 درصد تولید ناخالص داخلی در سال مالی 2008/09.
برای اولین بار در سالهای بسیاری ، بنابراین ، ما در نهایت پیشرفت چشمگیری در بسته شدن نشان می دهیم و امیدوارم که در نهایت شکاف بین آنچه را که ما خرج می کنیم و آنچه کسب می کنیم برگردانیم. این یک گام اصلی در اصلاح عدم تعادل تاریخی در بازار ارز ما است ، زیرا کسری زیاد تعادل پرداخت منبع اصلی فشار بر نرخ ارز است.
از این رو با افزایش صادرات و جایگزینی واردات ، به طور خودکار به معنای بازار ارزهای خارجی است.
اما ، سؤال منطقی پیش می آید ، اگر ما در حال تصحیح منبع اصلی استهلاک هستیم ، پس چرا ما هنوز هم بعضی اوقات استهلاک می بینیم ، حتی اگر موقعیت مانده پرداخت ما به این شکل خوب باشد؟
اول از همه ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که شکاف های دوره ای در عرضه و تقاضا یک اتفاق عادی در یک بازار است. تجارت بین المللی مانند هر تجارت دیگری است و دقیقاً مانند هر خانواده یا شرکتی ، پرداخت هزینه ها همیشه با دریافت درآمد همگام نمی شود. به عنوان مثال ، پرداخت تاخیر برای حمل و نقل بوکسیت صادر شده که همزمان با پرداخت یک حمل و نقل بزرگ از اتومبیل های وارداتی است ، می تواند در یک هفته خاص ، کمبود ارز خارجی را ایجاد کند ، حتی اگر ارقام مربوط به ماه به طور کلی مازاد را نشان دهد.
همچنین باید به یاد داشته باشیم که اگرچه موقعیت مانده پرداخت هزینه عامل اصلی بوده است ، اما تنها عاملی نیست که می تواند بر نرخ ارز تأثیر بگذارد.
ترجیحات فردی شرکت کنندگان در بازار - این یک بازار آزاد است.
هنگامی که یک صادرکننده 50 میلیون دلار برای حمل کالا درآمد کسب می کند ، همه به عنوان بخشی از درآمد کشور حساب می شود ، اما به طور خودکار به معنای این نیست که تمام 50 میلیون دلار آمریکا یا در واقع اصلاً به بازار ارزی در دسترس است. فروش. این یک بازار آزاد در یک دموکراسی است و بنابراین صادرکننده می تواند پس انداز ، سرمایه گذاری یا خرج کردن پول را همانطور که او انتخاب می کند. سرمایه گذاران همچنین می توانند سرمایه گذاری در ابزارهایی را که در ارز خارجی هستند یا بخش هایی از پس انداز خود را در ارزی نگه دارند ، سرمایه گذاری کنند.
این بدان معنی است که مقدار کامل ارزی که اقتصاد کسب می کند همیشه در دسترس نیست در بازار ، و بنابراین تقاضای بازار می تواند از عرضه فراتر رود ، حتی اگر تعداد کلی اقتصادی نشان دهد که بیش از کافی ارز خارجی در اقتصاد موجود استوادمردم همیشه باید بتوانند آنچه را که با پول خود انجام می دهند انتخاب کنند ، بنابراین این عامل همیشه وجود خواهد داشت و باید برای آن حساب شود. راه حل این عدم تعادل خاص ممکن است به سادگی درآمد کافی از ارز را بدست آورید به طوری که حتی بعد از اینکه برخی از افراد تصمیم به نگه داشتن ارز در پس انداز و سرمایه گذاری دارند ، هنوز به اندازه کافی برای عرضه تقاضای در بازار باقی مانده است.
علاوه بر این ، البته ، این جایی است که اهمیت یک بانک مرکزی با ذخایر ارزی کافی وارد می شود. وقتی عدم تعادل موقتی به دلیل مسائلی مانند زمان بندی یا انتخاب نمونه کارها وجود دارد ، این بانک مرکزی است که به طور دوره ای در بازار مداخله می کند تا کاهش یابدشکاف های غیرمعمول بزرگ در عرضه و تقاضا.
از نظر تاریخی ، به دلیل انتظار اینکه نرخ ارز محلی همیشه در حال کاهش استهلاک و کاهش استهلاک باشد ، تمایل به درآمدزاران ارزی وجود داشته است که بتوانند این درآمد را حفظ کنند و فقط در صورت نیاز تبدیل شوند. بانک مرکزی مدتهاست که اظهار داشت که وقتی به جایی می رسیم که بازار ارزی مانند یک بازار سالم سالم به جای مانند یک منبع تحت تغذیه رفتار می کند ، و نرخ ارز به طور مرتب به جای ضبط رانش فقط در یک جهت ، نوسان می کند. سپس شرکت کنندگان در بازار احساس نیاز کمتری به احتکار ارز خارجی خواهند کرد.
سرانجام داشتن آن "بازار سالم سالم" دقیقاً همان جایی است که اکنون هستیم.
به عنوان مثال ، در طول سال تقویم 2017 ، نرخ ارز در 146 روز قدردانی می شود و در 103 کاهش می یابد. در مدت مشابه سال 2016 ، نرخ ارز فقط در 66 روز قدردانی می شود و در سال 183 کاهش می یابد.
همچنین برای سال تقویم 2017 ، نرخ ارز با 2. 7 درصد قدردانی شده است ، در مقایسه با استهلاک 6. 2 درصد در سال 2016.
جنبش نرخ ارز اخیر
جنبش نرخ ارز اخیر
هنگامی که این وضعیت از انعطاف پذیری و ثبات نرخ ارز پایدار شود ، و با نگه داشتن ارز دیگر دستاوردها تضمین نمی شود ، درصد بیشتری از درآمد به موقع تبدیل می شود. افراد نسبت به پس انداز و سرمایه گذاری در دلار جامائیکا احساس اطمینان بیشتری خواهند کرد و همچنین اطمینان بیشتری دارند که هر زمان که بخواهند بخرند ، ارز خارجی در دسترس خواهد بود.
