معاملات الگوریتمی به معامله در ابزارهای مالی اطلاق می شود که الگوریتم رایانه ای ("الگوریتم اجرا") به طور خودکار مشخصات سفارش را تعیین می کند, مانند زمان شروع سفارش, قیمت یا کمیت سفارش و نحوه مدیریت سفارش پس از ارسال. این امر با دخالت محدود یا بدون دخالت انسان صورت می گیرد. معاملات با فرکانس بالا نوعی از معاملات الگویی است که معمولا با پیچیدگی و سرعت بیشتری همراه است.
تجارت الگوریتم دارای مزایای خاصی در مقایسه با تجارت دستی است. این باعث می شود فرایندهای تجاری با کاهش کار و سایر هزینه های مرتبط کارایی بیشتری داشته باشند. همچنین امکان تجزیه و تحلیل حجم زیادی از داده ها در بازه های زمانی بسیار کوتاه را فراهم می کند. برای برخی از انواع تجارت این امر به ویژه جذاب است. مثلا, تجارت داوری نیاز به سفارشات به شناسایی و اعدام به سرعت, به عنوان فرصت های داوری کوتاه مدت در بازار هستند. همچنین معاملات بر اساس شناسایی روندها و معیارهای اماری می تواند سریعتر انجام شود و با دقت بیشتری توسط رایانه شناسایی شود.
تجارت الگوریتم از اوایل دهه 2000 به طور پیوسته در حال رشد است و در برخی بازارها در حال حاضر برای حدود 70 درصد از کل سفارشات استفاده می شود. این رشد شده است با پیشرفت های تکنولوژیکی تسهیل, مانند افزایش قدرت محاسباتی, کاهش هزینه های ذخیره سازی و اجرای هوش مصنوعی و تکنیک های یادگیری ماشین. در بخش بانکی, ملاحظات هزینه, رقابت و سود دهی انگیزه های کلیدی برای تجارت با استفاده از الگوریتم ها هستند.
اما تجارت الگوریتم نیز مستلزم خطرات ناشی از شکست بالقوه از الگوریتم, سیستم های فناوری اطلاعات و فرایندهای. در سالهای اخیر, تعدادی از شکست عمده الگوریتم تجارت در ضرر و زیان قابل توجهی منجر, جریمه و خسارت شهرت برای موسسات اعتباری و شرکت های سرمایه گذاری.
این خطرات و گسترش سریع تجارت الگویی منجر به افزایش توجه به چارچوب نظارتی و نظارتی قابل اجرا شده است.
بخشنامه بازارها در ابزارهای مالی و اقدامات تفویض شده الزامات جامعی را برای کاهش خطرات موسسات اعتباری و شرکتهای سرمایه گذاری درگیر در معاملات الگویی معرفی کرد. الزامات مشابهی نیز برای مکان های تجاری معرفی شد. الزامات از جمله موارد دیگر را پوشش می دهد:
- حکمرانی (شامل فرایند تصویب الگوریتم متناسب با اشتهای ریسک انجمن)
- نیروی انسانی (مدارک تحصیلی, مهارت ها و اندازه نیروی کار)
- برون سپاری فناوری اطلاعات
- تست سازگاری الگوریتم با سیستم های محل برگزاری معاملات و فراهم کننده دسترسی به بازار و تست استرس خود الگوریتم
- ترتیبات تداوم کسب و کار برای مقابله با حوادث مخرب
- انعطاف پذیری (عملکرد"کشتن" – خاموش کردن سیستم معاملاتی در صورتی که الگوریتم معاملاتی به اشتباه اجرا شود)
- نظارت (نظارت خودکار برای تشخیص دستکاری بازار)
- کنترل قبل از تجارت( ورود سفارش), کنترل تجارت واقعی (نظارت بر بازار) و کنترل پس از تجارت
- امنیت (امنیت فیزیکی و سایبری, محدودیت در کارکنان با حقوق دسترسی حیاتی به سیستم)
- گزارش
مقررات اوهر میفید همچنین ممکن است به جلوگیری یا کاهش اثرات منفی بالقوه تجارت الگویی در بازارهای مالی کمک کند. این موارد شامل حداقل تعهدات برای موسساتی است که استراتژی های بازار سازی را بر اساس الگوریتم ها برای تامین نقدینگی به محل تجارت محل فعالیت خود دنبال می کنند و محدودیت در نسبت سفارشات غیرقانونی به معاملات.
ناظران بازار ملی دستور داده شده است برای اجرای الزامات میفید در برابر شرکت های سرمایه گذاری و موسسات اعتباری درگیر در تجارت الگوریتم. به موازات, دستور بانک مرکزی اروپا, در نقش خود به عنوان سرپرست محتاطانه تنها برای موسسات اعتباری قابل توجهی در منطقه یورو, متشکل از حفظ ایمنی و صحت از این نهادها. برای این منظور بانک مرکزی اروپا ملزم به اجرای مقررات الزامات سرمایه است که الزامات سرمایه را به کلیه موسسات انجام دهنده فعالیت های تجاری تحمیل می کند. این الزامات برای همه فرم های معاملاتی از جمله تجارت الگویی اعمال می شود و عمدتا بر اساس ریسک بازار یا نوسانات پرتفوی معاملاتی است. همچنین حوادث معاملاتی الگوریتمها میتوانند با تعریف احتیاطی ریسک عملیاتی در بحران مالی مرتبط باشند زیرا اغلب با شکست سیستمها و فرایندها مرتبط هستند. از این رو, خطرات الگوریتم تجاری نیز به طور غیر مستقیم توسط بانک مرکزی اروپا در نظر گرفته شود, در نظارت گسترده تر از ریسک عملیاتی. در عمل نیازمندیهای مایفید نیز نقش مهمی در کاهش ریسکهای عملیاتی ایفا میکنند.
با وجود مزایای بسیاری از تجارت الگوریتم, شکست سیستم فردی و در نتیجه ضرر و زیان قابل توجهی نیاز به موسسات به منظور توسعه قابلیت های مدیریت ریسک خاص و برای تنظیم کننده ها و سرپرستان برای نظارت بر خطرات که به شمار برجسته. الزامات جدید مایفید که توسط ناظران بازار ملی اعمال می شود ریسک عملیاتی بالقوه تعبیه شده در این نوع تجارت را کاهش می دهد. ناظران محتاطانه به نوبه خود در مورد پیامدهای مدیریت ریسک و حاکمیت تجارت الگوریتم هوشیار خواهند بود.
